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 春夏男装     |      2019-04-01 07:28

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  3月20日,出名男装公司慕尚集团(GXG)向港交所递交IPO申请,拟筹资约23亿港元。

  招股书显示,公司的主停业务次要是现时旗下的焦点品牌,包罗两个种别-GXG系列:GXG、gxg jeans和gxg kids,及活动服:Yatlas和2XU,次要针对追求潮水及重视时髦的中高端客户。

  从业绩来看,2016-2018年,公司支出出现稳步上升,由2016年的30.17亿元(人民币,下同)添加至2018年的37.87亿元,2016年至2018年的复合年增加率为12%。

  此中,2016年-2018年,GXG的线亿元,出现大幅度上涨。同时,线上发卖比重上升较着,由2016年的23.7%添加至2017年的34.5%,并进一步添加至2018年的35.7%,这也象征着线上发卖将成为公司新的主疆场。

  遭到线上发卖的挤出,线下发卖(自营店、合股店及经销店)占总支出的比重连续下滑,由2016年的74.8%不断下滑至2018年的64%,但依然是孝敬支出最多的营业。

  别的,2016年-2018年,公司的毛利别离为16.17亿元、韩国大码女装18.99亿元百及20.32亿元,全体毛利率别离为53.6%、54.1%及53.7%。服牌号图案韩国大码女装这一方面是因为公司自营店支出孝敬多,且合股店与经销商具有更多毛利率;另一方面是因为线上发卖比重上升带来更低的运营本钱。因而,较高且变迁不变的毛利率很有可能是GXG将来在市场上的次要合作劣势之一。

  从大情况来看,跟着互联网盈利的衰退,行业合作进入白热化阶段,于2018年,中国时髦男装行业五大参与者的市场拥有率仅有14.4%。春季商务男装

  招股书披露,2016-2018年,GXG的净利润别离为4.0亿元、牛男网春季商务男装衣4.2亿元、3.7亿元,此中,2018年同比2017年降落12%,次要是由原资料本钱的提高及产物畅销问题所导致。

  目前,时髦潮水风向瞬息万变,且消费者需求越来越趋势多样化,导致公司推生产物不必然会顺利,合股人及经销商会按照和谈退回产物,从而带来GXG的高退货率及畅销问题。

  数据显示,2016年、2017年及2018年,GXG的现实发卖退货率别离为24.2%、26.8%及35.0%,远高于预期。同时,公司制制品库存数量不断在上升,产物的库存周期天数持续三年不变在195天摆布。

  尽管公司对此的注释是因季候性要素导致,但现实上,GXG对此曾经起头了变化。那就是起头了以年轻报酬消费主力的消费升级历程。同时,公司也起头逐渐使产物供应愈加趋势多元化,比方插手活动服及童装等其他产物。

  别的,原资料价钱起头回升也在步步压缩公司的利润空间。目前公司产物所必要的自然纤维以及羽绒产物的原资料价钱均在2016-2018年时期呈现上升,以致于公司的打扮产物发卖本钱由2016年的13.6亿元连续增加至2018年的17.4亿元。

  据招股书,GXG排在第一位的上市目标就是“了偿债权”,其余顺次为品牌收购、门店升级、建筑物流核心及弥补营运资金等。

  资产欠债表显示,2016年,公司的总欠债仅为14.39亿元,净资产则为10.07亿元;到了2017年,总欠债猛增至31.93亿元,净资产变为负值,为负2.3亿元。同时,衣服牌号图案在2017年,“非流动欠债”一栏中添加了“计息银行及其他告贷”13.21亿元,2018年这一数字降至12.04亿元。

  对此,公司作出注释称,2017年9月,公司从花旗银行香港分行等12家机构取得最多共计2.26亿美元的银行融资。为了得到这笔融资,公司股本权柄曾经被典质。这笔贷款将在2022年到期,公司称,截至2018年6月30日,已按照该融资提取全数款子,告贷所得款子已用作扩大本钱架构。公司预期将利用IPO所得款子净额了偿部门贷款手机投注网站

  作为国内男装的领军品牌,GXG早前曾夸大,将来要节制必然的规模,提拔利润,牛男网成为一家新零售模式驱动的公司。但目前来看,公司仍面对着来自于利润空间压缩及资不抵债等方面的压力,可否顺利上市,仍是个未知数。